Risques d'exécution Aucun bureau de négociation et de négociation Dans l'intérêt de fournir à nos clients la meilleure expérience commerciale possible, nous estimons qu'il est impératif pour tous les commerçants, indépendamment de leur expérience antérieure, d'être aussi bien informés sur les risques d'exécution liés à la négociation au FXCM. Vous trouverez ici des informations détaillant les risques d'exécution associés aux types d'exécution forex FXCM. Choisir un type de productexecution pour commencer: Pas de bureau de négociation Forex Execution Trading Risques HAUTE INVESTISSEMENT RISQUE Trading de devises étrangères sur la marge comporte un haut niveau de risque et peut ne pas convenir à tous les investisseurs. Avant de décider de négocier des produits offerts par Forex Capital Markets, LLC (FXCM LLC), vous devriez examiner attentivement vos objectifs, la situation financière, les besoins et le niveau d'expérience. FXCM LLC est un marchand de la Commission des contrats à terme enregistré et un détaillant de change au détail avec la Commodity Futures Trading Commission et est membre de la National Futures Association (NFA 0308179). FXCM fournit des conseils généraux qui ne tiennent pas compte de vos objectifs, de votre situation financière ou de vos besoins. Le contenu de ce site ne doit pas être interprété comme un conseil personnel. La possibilité existe que vous pourriez soutenir une perte en excès de vos fonds déposés et donc, vous ne devriez pas spéculer avec le capital que vous ne pouvez pas se permettre de perdre. Vous devez être conscient de tous les risques associés à la négociation sur la marge. FXCM vous conseille de demander conseil à un conseiller financier indépendant. OPINIONS DU MARCHÉ FXCM Les opinions, les nouvelles, les recherches, les analyses, les prix ou toute autre information contenue sur ce site Web sont fournis en tant que commentaire général du marché et ne constituent pas des conseils en matière de placement. FXCM n'acceptera aucune responsabilité pour toute perte ou dommage, y compris mais sans s'y limiter, pour tout manque à gagner qui pourrait résulter directement ou indirectement de l'utilisation ou de la dépendance à l'égard de ces informations. RISQUES DE NÉGOCIATION D'INTERNET Il existe des risques liés à l'utilisation d'un système d'échange d'opérations sur Internet, y compris, mais sans s'y limiter, l'échec du matériel, des logiciels et des connexions Internet. Comme FXCM ne contrôle ni la puissance du signal, ni la réception ou le routage via Internet, la configuration de votre équipement ou la fiabilité de sa connexion, nous ne pouvons être tenus responsables des défaillances de communication, des distorsions ou des retards lors de la négociation via Internet. FXCM utilise des systèmes de sauvegarde et des plans de contingence pour minimiser les risques de défaillance du système, ce qui comprend permettre aux clients de négocier par téléphone. MODÈLE D'EXÉCUTION DU BUREAU DE TRAITEMENT FXCM fournit une exécution de forex via un traitement direct ou un modèle d'exécution de No Dealing Desk. Dans ce modèle, FXCM transmet à ses clients les meilleurs prix fournis par l'un des fournisseurs de liquidités FXCM (qui comprennent les banques mondiales, les institutions financières, les courtiers de premier ordre et les autres créateurs de marché) sans majoration. Dans certains cas, les comptes de clients de certains intermédiaires sont assujettis à un majoration. Dans ce modèle, FXCM n'agit pas comme un marqueur de marché dans toutes les paires de devises. En tant que tel, FXCM dépend de ces fournisseurs externes pour le prix de la monnaie. Bien que ce modèle favorise l'efficacité et la concurrence pour le prix du marché, il existe certaines limites à la liquidité qui peuvent affecter l'exécution finale de votre commande. FXCM vise à fournir aux clients la meilleure exécution possible et à obtenir toutes les commandes remplies au taux demandé. Cependant, il arrive que, en raison d'une augmentation de la volatilité ou du volume, les commandes puissent être sujettes à des dérapages. Le glissement se produit le plus souvent au cours d'événements de nouvelles fondamentales ou de périodes de liquidité limitée. Des cas comme le roulement commercial (17 h HNE) sont une période connue où le montant de la liquidité tend à être limité, car de nombreux fournisseurs de liquidité régler les transactions pour cette journée. Pour plus d'informations sur la raison du roulement, voir la section sur lsquoRollover Costsrsquo. Durant des périodes comme celles-ci, votre type d'ordre, la quantité demandée et les instructions de commande spécifiques peuvent avoir un impact sur l'exécution globale que vous recevez. Voici quelques exemples d'instructions de commande spécifiques: Bonne jusqu'à Ordres annulés (GTC) - Votre commande entière sera remplie au prochain prix disponible au moment où elle est reçue. Commandes immédiates ou d'annulation (COI) - Tout ou partie de votre commande sera comblée au prochain prix disponible avec le montant restant annulé si la liquidité n'existe pas pour remplir votre commande immédiatement. Remplir ou tuer (FOK) Ordres - L'ordre doit être rempli dans son intégralité ou pas du tout. La volatilité du marché peut créer des conditions où les commandes sont difficiles à exécuter. Par exemple, le prix que vous recevez dans l'exécution de votre commande pourrait être beaucoup de pépins loin du prix sélectionné ou cité en raison du mouvement du marché. Dans ce scénario, le commerçant cherche à exécuter à un certain prix, mais dans une fraction de seconde, par exemple, le marché peut avoir déplacé de façon significative loin de ce prix. L'ordre des commerçants serait ensuite rempli au prochain prix disponible pour cet ordre spécifique. De même, étant donné FXCMs aucun modèle Dealing Desk pour l'exécution de forex, liquidité suffisante doit exister pour exécuter tous les métiers à tout prix. FXCM fournit un certain nombre de types de commandes de base et avancées pour aider les clients à atténuer les risques d'exécution. Une façon d'atténuer le risque associé au glissement est d'utiliser la fonctionnalité Marché (écart maximal pour les utilisateurs MT4) sur les plateformes FXCM. La fonctionnalité Market Range permet aux commerçants de préciser la quantité de glissement potentiel qu'ils sont prêts à accepter sur un ordre de marché en définissant une fourchette. Zéro indique qu'aucun glissement n'est permis. En sélectionnant zéro sur la fourchette de marché, le trader demande que son ordre soit exécuté uniquement au prix sélectionné ou coté, et non à aucun autre prix. Les négociants peuvent choisir d'accepter un éventail plus large de dérapage autorisé afin d'augmenter la probabilité d'exécuter leur commande. Dans ce scénario, l'ordre sera rempli au meilleur prix disponible dans la plage spécifiée. Par exemple, un client peut indiquer qu'il est prêt à être rempli dans les 2 pips de son prix de la commande demandée. Le système remplirait alors le client dans la plage acceptable (dans ce cas, 2 pips) si une liquidité suffisante existe. Si l'ordre ne peut pas être rempli dans la plage spécifiée, l'ordre ne sera pas rempli. Veuillez noter que les ordres de Market Range spécifient une plage négative uniquement. Si un taux plus préférentiel est disponible au moment de l'exécution, les commerçants ne sont pas limités par la fourchette spécifiée pour le montant de l'amélioration positive des prix qu'ils peuvent recevoir. En outre, lorsqu'elles sont déclenchées, les ordres de stop deviennent un ordre de marché disponible pour exécution au prix de marché disponible suivant. Les ordres stop garantissent l'exécution mais ne garantissent pas un prix particulier. Pour voir plus d'informations sur les types de commande à FXCM, s'il vous plaît visitez: fxcmwhy-fxcmforex-executionorder-exécution Pendant les premières heures après l'ouverture, le marché a tendance à être plus mince que d'habitude jusqu'à ce que les séances de marché Tokyo et Londres commencent. Ces marchés plus minces peuvent entraîner des écarts plus importants, car il ya moins d'acheteurs et de vendeurs. Cela est largement dû au fait que pour les premières heures après l'ouverture, il est encore le week-end dans la plupart du monde. La liquidité peut également être touchée par le roulement des transactions (5PM EST), car plusieurs de nos multiples fournisseurs de liquidité sont momentanément hors ligne pour régler les transactions dayrsquos qui peuvent également entraîner des spreads plus importants à cette époque en raison d'un manque de liquidité. Dans les marchés illiquides, les commerçants peuvent avoir de la difficulté à entrer ou à quitter des positions à leur prix demandé, subir des retards dans l'exécution et recevoir un prix à l'exécution qui est un nombre significatif de pips loin de votre taux demandé. Une liste complète des spreads peut être trouvée à fxcmaccountstrading-costs. En plus du type d'ordre, un commerçant doit considérer la disponibilité d'une paire de devises avant de prendre toute décision commerciale. Comme dans tous les marchés financiers, certains instruments de ce marché auront une plus grande liquidité que d'autres. Une grande liquidité permet au commerçant de pénétrer ou de quitter les positions de façon transparente, près de l'immédiateté de l'exécution et d'un glissement minimal dans des conditions normales de marché. Cependant, certaines paires de devises ont des marchés plus liquides que d'autres. À FXCM, les exemples suivants sont des exemples de devises exotiques qui peuvent avoir une liquidité limitée: FXCM vise à fournir aux clients la meilleure exécution possible et à obtenir toutes les commandes remplies au taux demandé. Cependant, il ya des moments où, en raison d'une augmentation de la volatilité, les commandes peuvent être sujet à un glissement. Le glissement se produit le plus souvent lors d'événements de nouvelles fondamentales ou de périodes de forte volatilité. Des cas comme le roulement commercial (17 h HNE) sont une période connue où le montant de la liquidité tend à être limité, car de nombreux fournisseurs de liquidité régler les transactions pour cette journée. Pour plus d'informations sur les raisons du roulement, voir la section sur les coûts de remplacement. Durant des périodes comme celles-ci, votre type d'ordre, la quantité demandée et les instructions de commande spécifiques peuvent avoir un impact sur l'exécution globale que vous recevez. La volatilité du marché peut créer des conditions où les commandes sont difficiles à exécuter. Par exemple, le prix que vous recevez dans l'exécution de votre commande pourrait être beaucoup de pépins loin du prix sélectionné ou cité en raison du mouvement du marché. Dans ce scénario, le commerçant cherche à exécuter à un certain prix, mais dans une fraction de seconde, par exemple, le marché peut avoir déplacé de façon significative loin de ce prix. L'ordre des commerçants serait ensuite rempli au prochain prix disponible pour cet ordre spécifique. FXCM fournit un certain nombre de types de commandes de base et avancées pour aider les clients à atténuer les risques d'exécution. Une façon d'atténuer le risque associé au glissement est d'utiliser la fonctionnalité Marché (écart maximal pour les utilisateurs MT4) sur les plateformes FXCM. La fonctionnalité Market Range permet aux commerçants de préciser la quantité de glissement potentiel qu'ils sont prêts à accepter sur un ordre de marché en définissant une fourchette. Zéro indique qu'aucun glissement n'est permis. En sélectionnant zéro sur la fourchette de marché, le trader demande que son ordre soit exécuté uniquement au prix sélectionné ou coté, et non à aucun autre prix. Les négociants peuvent choisir d'accepter un éventail plus large de dérapage autorisé afin d'augmenter la probabilité d'exécuter leur commande. Dans ce scénario, l'ordre sera rempli au meilleur prix disponible dans la plage spécifiée. Par exemple, un client peut indiquer qu'il est prêt à être rempli dans les 2 pips de son prix de la commande demandée. Le système remplirait alors le client dans la plage acceptable (dans ce cas, 2 pips) si une liquidité suffisante existe. Si l'ordre ne peut pas être rempli dans la plage spécifiée, l'ordre ne sera pas rempli. Veuillez noter que les ordres de Market Range spécifient une plage négative uniquement. Si un taux plus préférentiel est disponible au moment de l'exécution, les commerçants ne sont pas limités par la fourchette spécifiée pour le montant de l'amélioration positive des prix qu'ils peuvent recevoir. De plus, lorsqu'elles sont déclenchées, les ordres de stop deviennent un ordre de marché disponible pour exécution au prix de marché disponible suivant. Les ordres stop garantissent l'exécution mais ne garantissent pas un prix particulier. Pour plus d'informations sur les types de commandes chez FXCM, veuillez consulter: fxcmwhy-fxcmforex-executionorder-execution Lors de la négociation de Forex via le modèle d'exécution FXCMs, FXCM est la contrepartie finale de ces transactions. Par conséquent, FXCM fournit toute la liquidité pour tous les cours des devises qu'elle étend à ses clients tout en traitant en tant que contrepartie. FXCM est capable de rendre l'exécution automatique disponible en limitant la taille du commerce maximum de toutes les commandes à 2 millions par le commerce. DÉLAIS D'EXÉCUTION Un retard dans l'exécution peut se produire à l'aide d'un modèle de bureau de négociation pour diverses raisons, telles que des problèmes techniques avec la connexion Internet des commerçants à FXCM ou un manque de liquidité disponible pour la paire de devises que le trader tente d'échanger. En raison de la volatilité inhérente sur les marchés, il est impératif que les commerçants ont une connexion Internet fonctionnelle et fiable. Il ya des circonstances où la connexion Internet personnelle des commerçants peut ne pas être maintenir une connexion constante avec les serveurs FXCM en raison d'un manque de force du signal d'une connexion sans fil ou dialup. Une perturbation dans le chemin de connexion peut parfois interrompre le signal et désactiver le FXCM Trading Station, ce qui provoque des retards dans la transmission des données entre la station de trading et le serveur FXCM. Une façon de vérifier votre connexion Internet avec le serveur FXCMs est de faire un ping au serveur depuis votre ordinateur. Calendrier: achèvement de la transaction FXCM s'efforce de traiter les commandes en quelques millisecondes, mais il n'y a pas de délai précis pour le traitement des commandes. Etapes: achèvement de la transaction Lorsqu'un client fait une commande, FXCM vérifie d'abord le compte pour une marge suffisante. L'ordre est alors assorti des cotations des fournisseurs de liquidité. Une ordonnance de couverture est alors envoyée au fournisseur de liquidité pour exécution. Enfin, l'ordre des clients est rempli et les positions ouvertes sont mises à jour. Exceptions: achèvement de la transaction Il peut y avoir des exceptions à la transaction type, comme des retards dus à un traitement anormal des commandes ou des dysfonctionnements avec des processus internes ou externes. Dans de tels cas, FXCM avise les clients le plus rapidement possible, selon la complexité du problème. L'objectif de FXCM est d'informer les clients au plus vite de ces types d'exceptions, mais le délai de notification dépend parfois de la complexité du problème examiné. Poste de négoce: En cas de traitement anormal des commandes du marché, l'ordre sera mis en surbrillance en rouge, et la colonne d'état indique l'exécution ou le traitement, dans la fenêtre des commandes. Dans ces cas, l'ordre est en cours d'exécution, mais est en attente jusqu'à ce que FXCM reçoive la confirmation du fournisseur de liquidité que les prix cotés sont encore disponibles. Pendant les périodes de volume de négociation important, il est possible qu'une file d'attente de commandes formeront. Cette augmentation des commandes entrantes peut parfois créer des conditions dans lesquelles les fournisseurs de liquidité retardent la confirmation de certains ordres. Metatrader 4 (mt4): En cas de traitement anormal des commandes du marché, la fenêtre de commande reste ouverte sur la plate-forme de négociation et reflète l'erreur de traitement. Dans ces cas, l'ordre est en cours d'exécution, mais est en attente jusqu'à ce que FXCM reçoive la confirmation du fournisseur de liquidité que les prix cotés sont encore disponibles. Pendant les périodes de volume de négociation important, il est possible qu'une file d'attente de commandes formeront. Cette augmentation des commandes entrantes peut parfois créer des conditions dans lesquelles les fournisseurs de liquidité retardent la confirmation de certains ordres. COMMANDES DE RESET La volatilité du marché crée des conditions qui rendent difficile l'exécution des ordres au prix donné en raison d'un volume extrêmement élevé de commandes. Au moment où les ordres peuvent être exécutés, le prix bidask auquel FXCMs Trading Desk est prêt à prendre position peut être plusieurs pips loin. Dans les cas où le pool de liquidité n'est pas assez grand pour remplir un ordre de Marché, l'ordre ne sera pas exécuté. Pour les ordres Limit Entry ou Limit, l'ordre ne sera pas exécuté, mais réinitialisé jusqu'à ce que l'ordre puisse être rempli. Rappelez-vous que les commandes Limit Entry et Limit orders garantissent le prix mais ne garantissent pas l'exécution. Selon la stratégie de négociation sous-jacente et les conditions de marché sous-jacentes, les opérateurs peuvent être plus concernés par l'exécution que par le prix reçu. SPREADS LARGES Il peut y avoir des cas où les écarts augmentent au-delà de la propagation typique. Les écarts sont fonction de la liquidité du marché et des périodes de liquidités limitées, au marché ouvert ou au roulement à 17h00 HE, les écarts peuvent s'élargir en réponse à l'incertitude dans la direction des prix ou à une montée de la volatilité du marché, De la liquidité du marché. Il n'est pas rare de voir les spreads s'élargir en particulier autour de renversement. Le roulement commercial est généralement une période très calme sur le marché, depuis le jour ouvrable à New York vient de se terminer, et il ya encore quelques heures avant le début de la nouvelle journée ouvre à Tokyo. Être conscient de ces modèles et de les prendre en considération alors que le commerce avec des ordres ouverts ou de placer de nouveaux métiers autour de ces moments peut améliorer votre expérience de trading. Cela peut se produire pendant les événements d'actualité et les écarts peuvent élargir substantiellement afin de compenser la quantité énorme de volatilité sur le marché. Les spreads élargis ne peuvent durer que quelques secondes ou aussi longtemps que quelques minutes. FXCM encourage vivement les commerçants à faire preuve de prudence lors de la négociation de nouvelles événements et toujours être conscient de leur compte d'équité, la marge utilisable et l'exposition au marché. Les spreads élargis peuvent affecter défavorablement toutes les positions d'un compte incluant les positions couvertes (discutées ci-dessous). ORDONNANCES DE SUSPENSION Pendant les périodes de grand volume, les ordres suspendus peuvent se produire. Il s'agit d'une condition dans laquelle un ordre est en cours d'exécution mais l'exécution n'a pas encore été confirmée. L'ordre sera mis en surbrillance en rouge, et la colonne d'état indiquera l'exécution ou le traitement, dans la fenêtre des commandes. Dans ces cas, l'ordre est en cours d'exécution, mais est en cours. Pendant les périodes de volume de négociation important, il est possible qu'une file d'attente de commandes formeront. Cette augmentation des commandes entrantes peut parfois créer des conditions dans lesquelles il ya un retard dans la confirmation de certains ordres. Selon le type d'ordre placé, les résultats peuvent varier. Dans le cas d'un ordre de gamme de marché qui ne peut pas être rempli dans la plage spécifiée, ou si le délai est passé, l'ordre ne sera pas exécuté. Dans le cas d'une commande At Market, chaque tentative sera faite pour remplir la commande au prochain prix disponible sur le marché. Dans les deux cas, la colonne d'état dans la fenêtre des ordres indique généralement l'exécution ou le traitement. Le commerce prendra simplement quelques instants pour passer à la fenêtre des positions ouvertes. En fonction du type d'ordre, la position peut effectivement avoir été exécutée, et le retard est tout simplement dû au trafic Internet lourd. N'oubliez pas qu'il suffit d'entrer une commande une seule fois. Plusieurs entrées pour le même ordre peuvent ralentir ou verrouiller votre ordinateur ou ouvrir par inadvertance des positions indésirables. Si vous n'êtes pas en mesure d'accéder à la station de négoce FXCM pour gérer votre compte, vous pouvez appeler le bureau de négociation directement au 1 212-201-7300. Afficher la liste complète des numéros de contact internationaux. GREYED OUT PRIX Le prix grisé est une condition qui se produit lorsque FXCMs Trading Desk ne fait pas activement un marché pour des paires de devises particulières et la liquidité diminue donc. FXCM ne grise intentionnellement pas les prix, cependant, parfois, une augmentation sévère de la différence de la propagation peut se produire en raison d'une annonce qui a un effet dramatique sur le marché qui limite la liquidité. Un tel grisonnement des prix ou des spreads accrus peut donner lieu à des appels de marge sur un compte de commerçants. Lorsqu'une commande est placée sur une paire de devises affectée par des prix grisés, le PL clignote temporairement à zéro jusqu'à ce que la paire ait un prix négociable et le système puisse calculer le solde PL. COÛTS DE DÉROULEMENT Le roulement est la fermeture et l'ouverture simultanées d'une position à un moment particulier de la journée afin d'éviter le règlement et la livraison de la devise achetée. Ce terme désigne également les intérêts facturés ou appliqués à un compte d'opérateur pour les positions détenues pendant la nuit, c'est-à-dire après 5 p. m. ET sur les plates-formes FXCM. Le moment où les positions sont fermées et rouvertes, et le droit de roulement est débité ou crédité, est communément appelé le roulement commercial (TRO). Il est important de noter que les frais de roulement seront plus élevés que les droits de roulement. Lorsque tous les postes sont couverts dans un compte, bien que la position nette globale puisse être à plat, le compte peut encore supporter des pertes dues à l'écart qui se produit au moment du survol. Les spreads pendant le roulement peuvent être plus larges par rapport à d'autres périodes de temps en raison de FXCMs Trading Desk momentanément hors ligne pour régler les transactions jour. FLUCTUATIONS DE TAUX DE CHANGE (COUTS DE PIP) Les fluctuations de taux de change, ou pip, sont définies comme la valeur donnée à un mouvement pip pour une paire de devises particulière. Ce coût est le montant de devise qui sera gagné ou perdu avec chaque mouvement pip du taux de paires de devises et sera libellé dans la devise du compte dans lequel la paire est négociée. Sur les plates-formes FXCM, le coût de pip pour toutes les paires de devises peut être trouvé en sélectionnant Affichage, suivi de Vues de traitement, puis en cliquant sur Taux simples pour appliquer la coche à côté. Si Simple Rates a déjà une coche à côté de lui, l'affichage des taux de négociation dans la vue simple est aussi simple que de cliquer sur l'onglet Simple Dealing Rates dans la fenêtre des taux de transaction. Une fois visible, la vue des taux simples affichera le coût de pip dans le côté droit de la fenêtre. INVERTED SPREADS Lors de la négociation Forex avec FXCMs modèle d'exécution de bureau de négociation, tous les prix de citation sont fournis par notre bureau de négociation. FXCMs Trading Desk peut compter sur diverses sources tierces pour les prix qu'il met à la disposition des clients. Dans le cas où un prix manifeste (mal cité) nous est fourni par une source sur laquelle nous nous basons généralement, tous les contrats exécutés sur ce prix manifeste (mal cité) peuvent être révoqués, car le prix manifeste (mal cité) n'est pas représentatif de marché réel activité. Ces prix manifestes (mal cités) peuvent conduire à une inversion de l'écart. TRADING DESK HOURS Le comptoir de négociation s'ouvre le dimanche entre 17h00 HE et 17h15 HE. Le comptoir de négociation ferme le vendredi à 4:55 PM ET. Veuillez noter que les commandes passées avant peuvent être comblées jusqu'à 17h00 ET et que les commerçants qui effectuent des transactions entre 4h55 et 17h00 ET peuvent ne pas pouvoir annuler les commandes en attente d'exécution. Dans le cas où un ordre de marché GTC est soumis à la fermeture du marché, la possibilité existe qu'il ne peut être exécuté avant le marché de dimanche ouvert. Veuillez faire preuve de prudence lors de la négociation près de vendredi marché proche et de facteur toutes les informations décrites ci-dessus dans toute décision de négociation. Les heures d'ouverture ou de fermeture peuvent être modifiées par le bureau de négociation parce qu'il s'appuie sur les prix offerts par des sources tierces. En dehors de ces heures, la plupart des grandes banques mondiales et des centres financiers sont fermés. Le manque de liquidité et de volume pendant le week-end entrave l'exécution et la livraison des prix. ACTUALISATION DES PRIX AVANT L'OUVERTURE Juste avant l'ouverture, le Trading Desk rafraîchit les tarifs pour tenir compte des prix courants du marché en vue de l'ouverture. En ce moment, les transactions et les ordres tenus pendant le week-end sont soumis à l'exécution. Les cours pendant cette période ne sont pas exécutables pour les commandes de nouveaux marchés. Après l'ouverture, les traders peuvent placer de nouveaux métiers, et annuler ou modifier les commandes existantes. Les prix d'ouverture du dimanche peuvent être ou non les mêmes que les prix de clôture du vendredi. Parfois, les prix sur le dimanche ouvert sont près où les prix étaient le vendredi proche. D'autres fois, il peut y avoir une différence significative entre les vendredis et les dimanches ouverts. Le marché peut écart s'il ya une annonce de nouvelles importantes ou un événement économique de changer la façon dont le marché considère la valeur d'une monnaie. Les commerçants qui détiennent des positions ou des ordres au cours du week-end devraient être tout à fait à l'aise avec le potentiel du marché à l'écart. EXÉCUTION DES COMMANDES Les ordres limités sont souvent remplis au prix demandé ou mieux. Si le prix demandé (ou un meilleur prix) n'est pas disponible sur le marché, l'ordre ne sera pas rempli. Si le prix demandé d'une commande Stop est atteint à l'ouverture du marché le dimanche, la commande deviendra une commande Market. Les ordres d'entrée de limite sont remplis de la même manière que les ordres de limite. Les ordres Stop Entry sont remplis de la même manière que Stops. RISQUE DE FIN DE SEMAINE Les commerçants qui craignent que les marchés soient extrêmement volatils au cours du week-end, que l'écart puisse se produire ou que le risque de fin de semaine ne soit pas adapté à leur style de négociation, peut simplement fermer les ordres et les positions avant le week-end. Il est impératif que les commerçants qui occupent des positions ouvertes au cours du week-end comprendre que le potentiel existe pour les événements économiques majeurs et les annonces de nouvelles d'affecter la valeur de vos positions sous-jacentes. Compte tenu de la volatilité exprimée sur les marchés, il n'est pas rare pour les prix d'être un certain nombre de pips sur le marché ouvert à partir de la fermeture du marché. Nous encourageons tous les traders à prendre cela en considération avant de prendre une décision commerciale. APPELS MARGIN ET CLOSE OUTS Les appels marginaux sont déclenchés lorsque votre marge utilisable tombe en dessous de zéro. Cela se produit lorsque vos pertes flottantes réduisent votre capital de compte à un niveau qui est inférieur à votre exigence de marge. Par conséquent, le résultat d'un appel de marge est la liquidation ultérieure, sauf indication contraire. L'idée de négociation de marge est que votre marge agit comme un dépôt de bonne foi pour assurer la plus grande valeur notionnelle de votre position. Marge de négociation permet aux opérateurs de détenir une position beaucoup plus grande que la valeur du compte réel. FXCMs Trading Station dispose de capacités de gestion des marges, qui permettent l'utilisation de l'effet de levier. Bien sûr, la négociation sur la marge vient avec le risque que l'effet de levier peut travailler contre vous autant que cela fonctionne pour vous. Si l'équité du compte tombe au-dessous des exigences de marge, le FXCM Trading Station déclenchera une commande pour fermer toutes les positions ouvertes. Lorsque les positions ont été sur-endettées ou que les pertes de négociation sont encourues au point que des capitaux propres insuffisants existent pour maintenir les positions ouvertes actuelles et que la marge utilisable des comptes tombe au-dessous de zéro, un appel de marge résultera et toutes les positions ouvertes seront liquidées. N'oubliez pas que lorsque la marge utilisable des comptes est inférieure à zéro, toutes les positions ouvertes sont déclenchées pour fermer. Le processus de liquidation est conçu pour être entièrement électronique. Bien que la caractéristique d'appel de marge soit conçue pour fermer des positions lorsque l'avoir des comptes tombe au-dessous des exigences de marge, il peut y avoir des cas où la liquidité n'existe pas au taux d'appel de marge exact. Par conséquent, l'équité du compte peut être inférieure aux exigences de marge au moment où les ordres sont comblés, même au point où les capitaux propres du compte deviennent négatifs. FXCM recommande que les commerçants utilisent des ordres stop pour limiter le risque à la baisse au lieu d'utiliser un appel de marge comme un arrêt final. Il est fortement conseillé que les clients maintiennent le montant approprié de marge dans leurs comptes en tout temps. Les exigences de marge peuvent être modifiées en fonction de la taille du compte, des positions ouvertes simultanées, du style de négociation, des conditions du marché et à la discrétion de FXCM. METATRADER 4 Veuillez noter que les utilisateurs MT4 sont soumis à différentes procédures d'appel de marge. Lorsqu'un appel de marge est déclenché sur le compte, les positions individuelles seront liquidées jusqu'à ce que les capitaux propres restants soient suffisants pour soutenir les positions existantes. En décidant quelles positions seront liquidées individuellement, la plus grande position perdante sera fermée en premier lors de la liquidation. TABLEAU DE PRIX VS. PRIX AFFICHES SUR LA PLATEFORME Il est important de faire une distinction entre les prix indicatifs (affichés sur les tableaux) et les prix négociables (affichés sur les plates-formes, comme Trading Station et MetaTrader 4). Les devis indicatifs sont ceux qui offrent une indication des prix du marché et du taux auquel ils changent. Ces prix proviennent d'une foule de contributeurs tels que les banques et les entreprises de compensation, qui peuvent ou non refléter où FXCMs fournisseurs de liquidité font des prix. Les prix indicatifs sont généralement très proches des prix de transaction, mais ils ne donnent qu'une indication de l'endroit où se trouve le marché. Les guillemets exécutables garantissent une exécution plus fine et donc un coût de transaction réduit. Parce que le marché spot forex manque d'un central unique où toutes les transactions sont effectuées, chaque négociant forex peut citer des prix légèrement différents. Par conséquent, tous les prix affichés par un tiers fournisseur de cartographie, qui n'utilise pas les prix du marché des fabricants d'aliments pour animaux, refléteront les prix indicatifs et pas nécessairement les prix de transaction réels où les métiers peuvent être exécutés. PLATEFORMES DE COMMERCE MOBILE Il existe une série de risques inhérents à l'utilisation de la technologie de négociation mobile tels que la duplication des instructions de commande, la latence dans les prix fournis et d'autres problèmes qui sont le résultat de la connectivité mobile. Les prix affichés sur la plate-forme mobile sont uniquement une indication des taux exécutables et peuvent ne pas refléter le prix réel exécuté de la commande. Mobile TS II utilise des circuits de communication publique pour la transmission de messages. FXCM n'est pas responsable de toutes les circonstances dans lesquelles vous rencontrez un retard dans la cotation du prix ou une incapacité de négociation causée par des problèmes de transmission de réseau ou tout autre problème en dehors du contrôle direct de FXCM. Les problèmes de transmission incluent, mais sans s'y limiter, la force du signal mobile, la latence cellulaire ou tout autre problème pouvant survenir entre vous et un fournisseur de services Internet, un fournisseur de services téléphoniques ou tout autre fournisseur de services. Il est fortement recommandé aux clients de se familiariser avec les fonctionnalités de la station de trading mobile FXCM avant de gérer un compte réel via un périphérique portable. TS APPLICATION DE TABLETTE MOBILE La plate-forme FXCMs Trading Station Web a été modifiée pour fonctionner sur des appareils mobiles et tablettes. La plate-forme mobile pour les tablettes est appelée Trading Station Mobile et possède les mêmes fonctionnalités commerciales que Trading Station Web. Les mêmes risques de connectivité décrits ci-dessus concernant notre Mobile TS II s'appliquent à toute application mise à disposition pour la négociation de tablettes. FXCM MetaTrader 4 Exécution Les individus devraient examiner soigneusement les informations ci-dessous qui détaillent les différences concernant l'exécution, les fonctionnalités de négociation et les paramètres de plate-forme spécifiques à la plate-forme FXCM MT4. Fonctionnalités et paramètres Ordres d'exécution Les ordres d'ouverture et de fermeture des opérations, ainsi que les ordres de prise de profit (TP) exécutent Remplir ou Tuer. Ces ordres ne s'exécutent que s'ils peuvent remplir leur intégralité au prix demandé. Ces commandes ne peuvent pas être fractionnées et remplies à des prix multiples. Dans l'éventualité où une liquidité suffisante n'est pas immédiatement disponible pour exécuter une commande Fill ou Kill dans son intégralité, l'exécution cesse. Les ordres Stop Loss (SL) et les commandes envoyées en raison de l'appel de marge n'effectuent pas Fill ou Kill. Ces commandes ne remplir dans leur totalité au même prix cependant, l'exécution ne cessera pas si suffisamment de liquidité n'est pas immédiatement disponible. L'exécution se poursuivra jusqu'à ce qu'un prix soit disponible pour remplir la totalité de la commande. Le nombre maximum d'ordres ouverts est plafonné à 500 commandes individuelles par compte. Cette restriction inclut les commandes ouvertes et les commandes en attente. La plate-forme MT4 affichera un message d'erreur si les commerçants tentent d'ouvrir plus de 500 commandes individuelles. Stop Loss et Take Profits sont exemptés de cette restriction. MT4 ne peut exécuter qu'une seule commande par mise à jour de prix par symbole par compte. Par exemple, si un compte a deux ordres stop sur le même taux et que le marché ne négocie qu'à ce niveau d'arrêt ou au-delà, une seule des commandes d'arrêt sera exécutée. Le second arrêt ne sera pas déclenché à moins qu'il y ait une mise à jour de prix secondaire au niveau d'arrêt ou au-delà. Appel de marge La politique d'appel de marge pour les comptes FXCM MetaTrader 4 est différente de tous les autres comptes FXCM. Lorsqu'un appel de marge se produit, les transactions seront fermées un par un jusqu'à ce que le niveau de marge soit supérieur à 95. Scénario 1 Le client A a les positions suivantes ouvertes dans deux paires de devises différentes lorsqu'un appel de marge se produit. Position 1: EURUSD achetée le 1er janvier Position 2: GBPAUD achetée le 2 janvier Au moment de l'appel de marge, la colonne Profit montre: Dans cet exemple, la plate-forme MetaTrader 4 fermera le métier avec la perte la plus importante - Position 2. Parce que Chaque position est dans une paire de devises différentes, la comptabilité FIFO n'affecte pas l'ordre dans lequel les positions se ferment. Scénario 2 Le client B a les positions suivantes ouvertes dans la paire de devises EURUSD lors d'un appel de marge. Position 1: EURUSD achetée le 1er janvier Position 2: EURUSD achetée le 2 janvier Au moment de l'appel de marge, la colonne Profit affiche: Parce que les deux métiers sont dans la même paire de devises, la plate-forme MetaTrader 4 suivra les règles de comptabilité FIFO. La position 1 sera fermée en premier, même si elle n'est pas la plus grande position perdante. Scénario 3 Le client C a les positions suivantes ouvertes lorsqu'un appel de marge se produit. Position 1: EURUSD acheté le 1er janvier Position 2: GBPAUD acheté le 2 janvier Position 3: EURUSD acheté le 3 janvier Au moment de l'appel de marge, la colonne Profit montre: Dans cet exemple, Il ne sera pas la première transaction fermée car cela provoquerait un conflit FIFO avec la Position 1. La position 1 a été ouverte en premier et en raison de la comptabilité FIFO, elle doit fermer avant la Position 3. Cependant, la Position 2 a une plus grande perte que la Position 1, Se fermera en premier (il n'y a pas de conflits FIFO entre ces métiers). Après la fermeture de la position 2, si le niveau de marge est toujours inférieur à 95, la position 3 sera désormais la plus grande position perdante. Toutefois, la position 3 ne peut pas fermer avant la position 1 en raison de la comptabilité FIFO. Ainsi, la position 1 fermera la seconde suivie de la position 3. Scénario 4 Le client D aura les positions suivantes lorsqu'un appel de marge se produit. Poste 1: GBPAUD acheté le 1er janvier Poste 2: EURUSD acheté le 2 janvier Position 3: EURUSD acheté le 3 janvier Au moment de l'appel de marge, la colonne Profit montre: Dans cet exemple, la position 1 est le plus grand marché perdant et il ya Aucun conflit FIFO. Par conséquent, il sera fermé en premier. Ensuite, si le niveau de marge est toujours inférieur à 95, une autre position se ferme. La position 3 a une perte plus importante que la position 2, mais la position 2 a été ouverte en premier. La plate-forme suivra les règles de comptabilité FIFO et fermera la position 2 suivante. Interest rates are not displayed on the MetaTrader 4 Platform however, traders will pay or accrue interest in accordance with the current FXCM rates. To obtain the rollover rates traders can view them on the FXCM Trading Station II platform or call FXCM customer service for current rates. Please be advised that interest rates are provided to FXCM by multiple liquidity providers. Every effort is made to display rollover rates one day in advance on the FXCM Trading Station II. Toutefois, en période de volatilité extrême des marchés, les taux peuvent changer intraday. Any positions that are open at 5 p. m. ET sharp are considered to be held overnight, and are subject to rollover. A position opened at 5:01 p. m. is not subject to rollover until the next day, while a position opened at 4:59 p. m. is subject to rollover at 5 p. m. ET. Expert Advisor Expert Advisors (EA) are automated trading tools that can perform all or part of a trading strategy. While FXCM offers proprietary EAs, there are others developed by third parties. FXCM does not vouch for the accuracy or reliability provided by the EAs not in its control. Traders utilizing an EA do so at their own risk. Additionally, many EAs employ the use of micro lots and do not account for fractional pip pricing. On the FXCM MetaTrader 4 platform the smallest lot size increment is 1k and fractional pips are used. Prior to trading, please contact your EA provider to discuss the lot sizes used in the program and any potential issues that may arise from fractional pip pricing. Max Deviation With FXCM MetaTrader 4, all orders execute using instant execution. This MetaTrader 4 execution type enables the maximum deviation (max deviation) feature. The maximum deviation feature was designed to control slippage - both negative and positive - in the following way. When creating an order, a number is specified in tenths of a pip (ge0) in the max deviation field. This number is the maximum amount of slippage the order can receive. If the market price moves beyond this amount while the order is executing, the order will cancel automatically. This is how the maximum deviation feature was designed to function. FXCM trading policy allows for unlimited positive slippage on all order types. Therefore, FXCM has developed a way to override the restriction that the maximum deviation feature places on positive slippage. All orders placed on the FXCM MetaTrader 4 platform fill with the greatest amount of positive slippage possible. In the event that an order fills with positive slippage beyond the maximum deviation . the platform logs a message in the Journal tab. The message has the following format: - Positive Slippage - . is the positive slippage the order received beyond the maximum deviation. If the market price moves negatively beyond the maximum deviation, the order cancels automatically. When this occurs, an Off Quotes message is displayed. This is a standard MetaTrader 4 message notifying the user that an order canceled because the market price deviated beyond the order setting. Please note: dependent upon market conditions, a lower maximum deviation amount can increase the likelihood that an order will be rejected due to the market price moving outside of the maximum deviation. Net Stops and Limits The FXCM MetaTrader 4 platform uses Net Stops and Net Limits. When you have multiple positions open in the same currency pair, a stop loss (SL) or take profit (TP) functions as a Net Stop or a Net Limit. Changing the stop loss or take profit price on any individual trade overrides all existing SL and TP prices in the same currency pair. Pending Orders You cannot use a pending order to close a trade or a portion of it. Pending orders can only be used to open new trades. For example, assume that an account is long 0.2 EURUSD. A trader then creates a pending order to sell 0.1 EURUSD. If the pending order price is reached, the order will trigger for execution. However, because the pending order is attempting to trade in the opposite direction of the existing long trade, the pending order will automatically cancel, leaving the long trade unaffected. When closing a trade, MetaTrader 4 users can use stop loss and take profit orders as an alternative to pending orders. Cross-Platform Compatibility FXCM MetaTrader 4 login credentials grant a user with access to the FXCM Trading Station platforms. Therefore, FXCM MetaTrader 4 account holders can place and manage trades and orders through the FXCM Trading Station platforms. Account details for retail clients (e. g. orders, trades, PL, margin, equity) will match on all of these platforms and their statement of records. However, please note that some functionality available on the FXCM Trading Station platforms may not be available on the FXCM MetaTrader 4 platform. FXCM MetaTrader 4 FXCM MetaTrader 4 allows for order sizes up to 50 million per trade. Les commerçants ont la possibilité de négocier des tailles supplémentaires (commandes multiples de 50 millions pour la même paire). The FXCM MetaTrader 4 Platform does not show pip costs. The potential exists for variations in pricing displayed between servers. Ces différences n'ont pas d'impact sur les prix disponibles pour l'exécution mais peuvent avoir une incidence sur les prix utilisés pour déclencher les ordres de repos. FXCM MetaTrader 4 Server Information Under rare circumstances it may be necessary to type in a server address when logging into FXCM MetaTrader 4. A list of FXCMs MT4 server names and addresses has been provided below. So long as you download FXCM MetaTrader 4 here and install it on your computer or VPS, you will not need these server addresses. If you need to enter the server address when logging in, be sure to use the one that corresponds to the server name that your account is assigned to. As an example, if your accounts server name is MT4USDREAL01, you would use mt4r01.fxcorporate:443. MetaTrader 4 Live Server Timeframe: completion of transaction FXCM endeavours to process orders within milliseconds however, there is no exact time frame for order processing. Stages: completion of transaction With DD Execution, when a client makes an order, FXCM can match against quotes from liquidity providers. A hedge order can be sent to the liquidity provider for execution. Enfin, l'ordre des clients est rempli et les positions ouvertes sont mises à jour. With DD Execution, FXCM can hedge an order against current exposure or fill it in with our own liquidity book. Exceptions: achèvement de la transaction Il peut y avoir des exceptions à la transaction type, comme des retards dus à un traitement anormal des commandes ou des dysfonctionnements avec des processus internes ou externes. Dans de tels cas, FXCM avise les clients le plus rapidement possible, selon la complexité du problème. L'objectif de FXCM est d'informer les clients au plus vite de ces types d'exceptions, mais le délai de notification dépend parfois de la complexité du problème examiné. Metatrader 4 (mt4): If abnormal market order processing occurs, the order window would remain open on the trading platform and reflect processing error. Dans ces cas, l'ordre est en cours d'exécution, mais est en attente jusqu'à ce que FXCM reçoive la confirmation du fournisseur de liquidité que les prix cotés sont encore disponibles. Pendant les périodes de volume de négociation important, il est possible qu'une file d'attente de commandes formeront. Cette augmentation des commandes entrantes peut parfois créer des conditions dans lesquelles les fournisseurs de liquidité retardent la confirmation de certains ordres. Order Placement via Metatrader 4(Mt4) Account Type: If abnormal market order processing occurs when multiple closing orders for the same currency pair are submitted simultaneously, the orders may be cancelled in part or entirety because MT4 accounts use the Fill or Kill default order type and adhere to FIFO execution, regardless of which platform is used for trading. Service à la clientèle Lancement de logiciels Plateformes populaires À propos de FXCM Comptes Forex Plus de ressources Investissement à risque élevé Avertissement: L'échange de devises et / ou de contrats pour les différences de marge comporte un risque élevé et peut ne pas convenir à tous les investisseurs. La possibilité existe que vous pourriez soutenir une perte en excès de vos fonds déposés et donc, vous ne devriez pas spéculer avec le capital que vous ne pouvez pas se permettre de perdre. Avant de décider de négocier les produits offerts par FXCM, vous devriez considérer attentivement vos objectifs, la situation financière, les besoins et le niveau d'expérience. Vous devez être conscient de tous les risques associés à la négociation sur la marge. FXCM fournit des conseils généraux qui ne tiennent pas compte de vos objectifs, de votre situation financière ou de vos besoins. Le contenu de ce site Web ne doit pas être interprété comme un conseil personnel. FXCM vous conseille de demander conseil à un conseiller financier distinct. Veuillez cliquer ici pour lire l'avertissement de risque complet. FXCM est un marchand de la Commission des contrats à terme enregistré et un détaillant de commerce de détail avec la Commodity Futures Trading Commission et est membre de la National Futures Association. NFA 0308179 Forex Capital Markets, LLC (FXCM LLC) est une filiale opérationnelle au sein du groupe de sociétés FXCM (collectivement, le Groupe FXCM). Toutes les références sur ce site à FXCM se rapportent au groupe FXCM. Veuillez noter que les informations contenues dans ce site Web sont destinées uniquement aux détaillants et que certaines des représentations qui y figurent peuvent ne pas s'appliquer aux participants admissibles (c'est-à-dire aux clients institutionnels) au sens de l'article 1 a) de la Loi sur l'échange de marchandises. Copie de copyright 2017 Forex Capital Markets. Tous les droits sont réservés. 55 Water St. 50th Floor, New York, NY 10041 USATop 5 Forex Risks Traders Should Consider The foreign exchange market. Également connu sous le nom de marché des changes, facilite l'achat et la vente de devises à travers le monde. Comme les stocks, l'objectif final du commerce de forex est de produire un bénéfice net en achetant faible et la vente de haute. Forex traders ont l'avantage de choisir une poignée de devises sur les opérateurs boursiers qui doivent analyser des milliers d'entreprises et de secteurs. En ce qui concerne le volume des transactions, les marchés des changes sont les plus importants au monde. En raison du volume élevé des transactions, les actifs de change sont classés comme des actifs très liquides. La majorité des opérations de change se composent d'opérations au comptant. Vers l'avant. Échange de devises. Swaps de devises et options. Toutefois, comme un produit à effet de levier, il ya beaucoup de risques associés aux métiers de forex qui peuvent entraîner des pertes substantielles. (Pour plus de détails, consultez: Forex Broker Résumé: Easy Forex.) Dans le trading forex, le levier nécessite un petit investissement initial, appelé marge. Pour accéder à des transactions substantielles en devises étrangères. De petites fluctuations de prix peuvent entraîner des appels de marge lorsque l'investisseur est tenu de payer une marge supplémentaire. En période de volatilité du marché, l'utilisation agressive de l'effet de levier entraînera des pertes substantielles supérieures aux investissements initiaux. Risques de taux d'intérêt Dans les cours de macroéconomie de base, vous apprenez que les taux d'intérêt ont un effet sur les taux de change des pays. Si les taux d'intérêt d'un pays augmentent, sa monnaie se renforcera en raison d'un afflux d'investissements dans les actifs de ce pays putatively parce qu'une devise plus forte fournit des rendements plus élevés. À l'inverse, si les taux d'intérêt baissent, sa monnaie s'affaiblira lorsque les investisseurs commenceront à retirer leurs investissements. En raison de la nature du taux d'intérêt et de son effet tortueux sur les taux de change, l'écart entre les valeurs de la devise peut entraîner des prix de change à changer radicalement. (Pour plus de détails, voir: Pourquoi les taux d'intérêt sont importants pour les traders de Forex.) Les risques de transaction sont un risque de change associé aux différences de temps entre le début d'un contrat et quand il s'installe. Forex trading se produit sur une base de 24 heures, ce qui peut entraîner des taux de change changeant avant les transactions ont réglé. En conséquence, les devises peuvent être échangées à des prix différents à différents moments pendant les heures de négociation. Plus le différentiel de temps entre la saisie et le règlement d'un contrat augmente le risque de transaction. Si les différences de temps permettent aux risques de change de fluctuer, les particuliers et les sociétés qui font face à des devises sont confrontés à des coûts de transaction accrus et peut-être onéreux. (Pour plus de détails, voir: Risques liés aux devises de sociétés.) La contrepartie dans une transaction financière est la société qui fournit l'actif à l'investisseur. Par conséquent, le risque de contrepartie fait référence au risque de défaut du courtier ou du courtier dans une transaction donnée. Dans les opérations de change, les contrats au comptant et à terme sur les devises ne sont pas garantis par un échange ou une chambre de compensation. Dans le trading de devises au comptant. Le risque de contrepartie provient de la solvabilité du market maker. En période de volatilité du marché, la contrepartie peut ne pas être en mesure ou refuser de se conformer aux contrats. (Pour plus de détails, voir: Risque de règlement entre devises.) Lors de la pondération des options pour investir dans des devises, il faut évaluer la structure et la stabilité de leur pays émetteur. Dans de nombreux pays en développement et dans le tiers monde, les taux de change sont fixés à un leader mondial comme le dollar américain. Dans cette circonstance, les banques centrales doivent maintenir des réserves suffisantes pour maintenir un taux de change fixe. Une crise monétaire peut se produire en raison des déficits fréquents de la balance des paiements et entraîner une dévaluation de la monnaie. Cela peut avoir des effets importants sur le commerce de forex et les prix. En raison de la nature spéculative de l'investissement, si un investisseur croit qu'une monnaie va diminuer en valeur, ils peuvent commencer à retirer leurs actifs, en dévaluant davantage la monnaie. Pour plus d'informations, consultez les dix principales raisons de ne pas investir dans le Dinar irakien. Les investisseurs qui continueront à négocier la devise trouveront que leurs actifs sont illiquides ou encourent l'insolvabilité des courtiers. En ce qui concerne le commerce de forex, les crises monétaires exacerbent les risques de liquidité et les risques de crédit, en plus de diminuer l'attractivité d'une monnaie du pays. Cela a été particulièrement pertinent dans la crise financière asiatique et la crise argentine où la monnaie de chaque pays s'est finalement effondrée. Avec une longue liste de risques, les pertes associées aux opérations de change peuvent être plus importantes que prévu initialement. En raison de la nature des opérations à effet de levier, une petite commission initiale peut entraîner des pertes substantielles et des actifs illiquides. En outre, les différences de temps et les questions politiques peuvent avoir des ramifications de grande envergure sur les marchés financiers et les monnaies des pays. While forex assets have the highest trading volume, the risks are apparent and can lead to severe losses. Foreign Exchange Risk BREAKING DOWN Foreign Exchange Risk Foreign exchange risk typically affects businesses that export andor import their products, services and supplies. It also affects investors making international investments. For example, if money must be converted to another currency to make a certain investment, then any changes in the currency exchange rate will cause that investments value to either decrease or increase when the investment is sold and converted back into the original currency. Transaction Exposure A firm is exposed to foreign exchange risks if it has receivables and payables whose values are directly affected by currency exchange rates. Contracts between two different firms with different domestic currencies set contracts with specific rules. This contract provides exact prices for services and exact delivery dates. However, this contract faces the risk of exchange rates between the involved currencies changing before the services are delivered or before the transaction is settled. Economic Exposure A firm faces foreign exchange risks due to economic exposure - also referred to as forecast risk - if its market value is impacted by unexpected currency rate volatility. Currency rate fluctuations may affect the companys position compared to its competitors, its value and its future cash flow. These currency rate changes may also have good effects on firms. For example, a company from the United States with a milk supplier from New Zealand will be able to cut costs if the U. S. dollar strengthens against the New Zealand dollar. In this light, economic exposure may be managed strategically through arbitrage and outsourcing. Translation Exposure All firms generally prepare financial statements. These statements are created for reporting purposes. They are provided for multinational partners, thus the need for the translation of important figures from the domestic currency to another currency. These translations face foreign exchange risks, as there can be changes in foreign exchange rates when the translation from the domestic currency to another currency is performed. Though translation exposure may not impact a firms cash flow, it can change the overall reported earnings of the firm, which affects its stock price. Contingent Exposure Firms who bid for foreign projects, negotiate contracts directly with foreign firms, or have direct foreign investments face contingent exposure. When firms negotiate with foreign firms, currency rates will continuously change before, during and after negotiations occur. For example, a firm may be waiting for a bid to be accepted by another foreign firm. As the firm waits, it faces contingent exposure, since currency rates may fluctuate and the firm will never know the status of their domestic currency in contrast with the foreign firms currency when the bid is finally accepted.
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